Probabilidade

Assimetria de Risco

⊟

Contribuição de: Nassim Taleb

Assimetria de risco é a situação em que a perda potencial de uma ação é pequena, mas o ganho potencial é grande. Essas apostas são especialmente valiosas porque o pior cenário é suportável e o melhor pode mudar o jogo.

Explicação Profunda

*“Perder pouco se der errado, ganhar muito se der certo.”*

Introdução e explicação

Em muitas decisões, o risco não é simétrico: a mesma quantia que se pode ganhar não é a que se pode perder. Estruturas assimétricas favoráveis são aquelas em que o downside é limitado e o upside é aberto. Exemplos incluem produtos digitais escaláveis, experimentos de marketing baratos e conversas estratégicas que podem abrir oportunidades.

Nova explicação para reforço

Assimetria de risco se relaciona com valor esperado, mas enfatiza o formato do payoff: busca-se evitar apostas em que um erro destrói anos de progresso e privilegiar aquelas em que erros são baratos. Em ambientes com caudas gordas, construir um portfólio de assimetrias positivas aumenta a chance de capturar um “cisne negro” favorável.

A vida fica radicalmente diferente quando você para de aceitar riscos simétricos ruins e passa a colecionar assimetrias positivas.

?

Pergunta Gatilho

"Revisite sua lista de projetos e mate aqueles com alto custo fixo e teto baixo de faturamento. Em vez disso, gaste energia criando ativos e testes de baixo custo com potencial significativo de ganho. Pergunte antes de entrar em algo: “se der errado, o que acontece comigo?”; se a resposta envolver ruína ou dano estrutural, recuse ou redesenhe a aposta."

Aplicações e Exemplos

  • Gravar um infoproduto em um fim de semana: o custo é algumas horas de trabalho; o upside é potencialmente centenas de vendas ao longo de meses.
  • Testar uma nova copy ou criativo em pequena parte da verba de mídia antes de escalar para todo o orçamento.
  • Enviar uma mensagem bem pensada para um potencial mentor ou parceiro; se ignorada, o custo é quase zero, se aceita, pode gerar grande valor.
Grande Caso Comprovado:

Opções no mercado na aquisição de PUT fora do dinheiro são protegidas porque a base final da queima na queda perde-se a merreca e pequeno valor nos contratos arriscados, porém na surpresa na crise os ativos decolam pagando cem ou mil vezes o ticket perdido alçando na extrema riqueza e lucro absurdo em base do ganho sem tetos limitadores (como o exato evento gigantesco surfado lucrando na grande queda imobiliária global retratada pelo The Big Short).